Важно
Утвердили коэффициенты-дефляторы на 2026 год 
Не так давно ко мне обратился представитель небольшой организации, которого интересовал вопрос о налоговом учете хеджирования. Чтобы разобраться в этом вопросе и помочь клиенту, пришлось предметно изучить матчасть по финансовому методу снижения рисков. Рассказываю подробно, что такое хеджирование и как с ним работать юрлицу.
Навигация
Коротко о главном: 5 пунктов
- Хеджирование — это способ защитить деньги от потерь на рынке.
- Для этого инвестор делает еще одну противоположную сделку, которая помогает снизить убытки.
- Суть метода — не в том, чтобы заработать больше, а чтобы уменьшить риск потерять деньги из-за резких скачков цен или курсов.
- Он отличается от страхования тем, что риск не полностью уходит, а просто становится меньше.
- Чтобы все было правильно и по закону, нужно заранее оформить документы по таким сделкам и вести отдельный учет.
Что такое хеджирование
В российском законодательстве сегодня отсутствует такое понятие, как хеджирование, хотя оно и применяется в некоторых нормативных источниках. Вместе с тем под этим понятием подразумевают финансовый метод управления рисками, применяемый инвесторами для защиты от неблагоприятных изменений на рынке. Простыми словами, хеджирование — это создание противоположной сделки, которая компенсирует возможные убытки по основной операции.
Как частным инвесторам, так и компаниям следует учитывать, что рассматриваемый метод работы с финансами — это рассказ не про то, чтобы заработать больше на рынке, а про то, как минимизировать риски. На практике не все понимают, что метод хеджирования не устраняет риск полностью, а лишь снижает его до приемлемого уровня. Хотя многие банки и предлагают вариант с методом полного хеджирования, помните, что такой финансовый метод бывает слишком дорогим и неоправданным. Гораздо разумнее защищать только часть позиций на рынке от рисков, оставляя возможность получить выгоду от благоприятных изменений.
Для проведения такого метода по снижению рисков используются различные инструменты: фьючерсы, опционы, свопы и т.д. Банки и брокеры выступают ключевыми посредниками, предоставляя доступ к этим инструментам.
Зачем используют хеджирование
Метод хеджирования применяют для конкретной защиты финансовых потерь, вызванных рыночной волатильностью.
Для понимания того, как такой метод работает, рассмотрим простой пример с акциями:
Вы купили акции компании за 100 рублей за штуку и опасаетесь, что их цена может упасть. Чтобы защититься, вы покупаете «страховку» у брокера: за небольшую плату брокер гарантирует, что, если через месяц цена упадет ниже 90 рублей, он возместит вам разницу. Если цена упадет до 80 рублей, то вы потеряете 10 рублей на акции, но получите 10 рублей от брокера — ваши убытки ограничены 5 рублями (стоимость страховки). Если цена вырастет, то страховка просто не используется, и вы теряете только 5 рублей.
Это и есть хеджирование — небольшая плата сейчас за защиту от больших потерь в будущем. Услуги брокера сегодня оказывают многие крупные российские банки.
Основные сферы использования такого метода следующие:
- Инвесторы, работающие с иностранными партнерами, фиксируют обменный курс.
- Производители хеджируют закупочные цены, избегая резких скачков затрат.
- Заемщики фиксируют ставки по кредитам, предотвращая их рост.
- Инвесторы делают свои финансовые показатели более предсказуемыми.
Особенно актуален такой метод в период экономической нестабильности на рынке, что позволяет сосредоточиться на основном бизнесе, не отвлекаясь на рыночные колебания. Вместе с тем учтите, что хеджирование (если оно неполное) не устраняет риск полностью, а лишь снижает его до приемлемого уровня, сохраняя возможность получить выгоду от благоприятных рыночных изменений.
Может пригодиться: как составить карту корпоративных рисков предприятия
В чем отличие хеджирования от страхования
Те, кто только начинает путь в сделках с финансами, нередко путают хеджирование с методом обычного страхования. Вместе с тем это принципиально разные методы по управлению рисками. Оба эти способа используют для снижения потери финансов, но другие аспекты существенным образом отличаются.
| Критерий | Хеджирование | Страхование |
|---|---|---|
| Основная цель | Снижение финансовых рисков за счет балансировки позиций на рынке | Возмещение ущерба при наступлении определенного события – страхового случая |
| Механизм работы | Инвестор одновременно участвует в двух противоположных сделках на одном или разных рынках: если одна приносит убыток, то другая компенсирует его | Уплата страховой премии в обмен на гарантию выплаты при наступлении страхового случая |
| Распределение риска | Риск потери финансов остается у инвестора, но его воздействие ограничено через противоположную позицию | Риск полностью передается страховой компании за определенную премию |
| Область применения | Рыночные риски: колебания валютных курсов, цен на сырье, процентных ставок | Случайные, непредвиденные события: аварии, кражи, стихийные бедствия |
| Роль банка | Банк выступает посредником, предоставляя инструменты хеджирования | Банк может выступать агентом, но банк не является основным участником процесса страхования |
| Результат при неблагоприятном развитии | Основная сделка приносит убыток, но контрсделка компенсирует его, сохраняя баланс | Страховая выплачивает ущерб, покрывая потери клиента в тех пределах, которые оговорены в сделке по страхованию |
| Получение прибыли | Сохраняется возможность получить выгоду от благоприятных рыночных изменений (если не хеджировано 100 % позиции) | Прибыль невозможна — страховка покрывает только убытки, но не дает дополнительной выгоды |
| Цена услуги | Стоимость хеджирования включает комиссию банку или брокеру за сделку и возможную упущенную выгоду | Стоимость определяется страховой премией, которая фиксирована и не зависит от исхода |
Читайте об особенностях заключения договора страхования
Какие есть инструменты хеджирования
Чтобы понимать, как такие сделки с финансами работают, необязательно обладать профессиональной компетенцией в сфере финансовых рынков, но начальные знания о самых распространённых инструментах — базовый минимум.
Фьючерсы — стандартные контракты на покупку или продажу актива в будущем по заранее оговоренной цене. Например, производитель с/х продукции может зафиксировать цену 200 рублей за килограмм на будущий урожай. Если цена упадет до 150 рублей, то он все равно продаст по 200, компенсировав убытки. Этот финансовый метод особенно популярен в сельском хозяйстве и на сырьевых рынках.
Узнайте, что такое хеджирование фьючерсами
Опционы дают право (но не обязательство) купить или продать актив по фиксированной цене в определенный период. Инвестор платит премию за это право. Если цена упадет ниже оговоренного уровня, то опцион позволяет продать актив по заранее установленной цене. Если цена вырастет, то опцион не используется, и потери ограничиваются уплаченной премией.
Узнайте, что такое опцион и опционный договор
Свопы — соглашения об обмене денежными потоками между сторонами. Наиболее распространены процентные свопы, когда компания с плавающей ставкой по кредиту заключает договор с банком для перехода на фиксированную ставку, снижая риск роста процентных платежей. Свопы требуют глубокого понимания и обычно используются крупными компаниями.
Форварды — внебиржевые договоры на покупку или продажу актива по заранее оговоренной цене в будущем. В отличие от фьючерсов, форварды нестандартизированы и могут быть адаптированы под конкретные потребности сторон. Этот инструмент часто используется для хеджирования валютных рисков при работе с конкретными контрагентами.
Как отражать операции хеджирования в учете
Для правильного учета таких операций с финансами необходимо соблюдать следующие аспекты.
1. Подготовка документации:
- составьте справку на дату заключения сделок по такому методу;
- в справке укажите: объект хеджирования, типы рисков, условия сделки, даты начала/окончания, объем/цену операций. Налогоплательщик-инвестор вправе указать иные сведения, подтверждающие соответствующую сделку (ч. 16 ст. 326 НК РФ).
Внимательно проверьте соответствие справки по хеджированию на соответствие требованиям абз.15 статьи 326 НК РФ
Без этой документации операция не будет признана хеджированием.
2. Процесс учета:
- ведите раздельный аналитический учет по сделкам со снижением рисков (ч. 3 ст. 326 НК РФ);
- доходы/расходы учитываются отдельно от других операций;
- фиксируйте изменения на конец отчетного периода и дату исполнения сделки;
- по окончании операции корректируйте данные со включением ранее учтенных сумм (ч. 19 ст. 326 НК РФ).
Хеджирование: частые вопросы
-
Что представляет собой этот финансовый метод?
Это метод управления рисками, при котором инвестор создает противоположную сделку для компенсации возможных потерь своих финансов на рынке.
-
Для чего компании применяют подобную стратегию для управления рисками?
Стратегия помогает инвесторам защитить свои финансы от неблагоприятных изменений на рынке: колебаний валютных курсов, цен на сырье или процентных ставок.
-
Чем такой метод работы с рисками отличается от страхования?
При страховании риск полностью передается страховой организации за премию. В этом методе (хеджировании) риск остается у инвестора, но его воздействие ограничено через противоположную позицию на рынке.
-
Как учитывать операции по этому методу в налоговом учете?
Для корректного учета необходимо составить справку с описанием объекта, типов рисков и условий сделки.
-
Кто вправе применять этот финансовый метод?
Метод хеджирования доступен любому частному инвестору или компании, работающим на рынке финансов.
-
Как выбрать подходящий инструмент для конкретной ситуации?
Выбор инструмента зависит от типа риска, горизонта времени и финансовых возможностей. Для краткосрочных задач подойдут опционы, для долгосрочных — свопы. Банк и брокеры, как правило, предоставляют консультации по выбору метода, учитывая специфику бизнеса инвестора.
